외환보유고란 무엇인가?
외환보유액은 중앙은행이 외환으로 보유하고 있는 자산이다. 이 적립금은 부채를 지지하고 통화정책에 영향을 미치기 위해 사용된다. 미국 연방준비제도이사회(FRB) 등 중앙은행이 보유하고 있는 모든 외화를 포함한다.
외환보유액 운용 방식
외환보유액에는 지폐, 예금, 채권, 국고증권 및 기타 정부증권이 포함될 수 있다. 이러한 자산은 여러 용도로 사용되지만, 국가 통화가 급속히 절하되거나 모두 부실화될 경우 중앙 정부 기관이 예비 자금을 보유하도록 보장하기 위해 가장 유의적으로 보유된다. 자국 중앙은행이 외환보유액을 상당량 보유하는 것은 세계 각국에서 흔히 볼 수 있는 관행이다. 세계에서 가장 많이 거래되는 통화인 만큼 이들 적립금의 대부분은 미 달러화로 보유되고 있다. 외환보유액이 영국 파운드(GBP), 유로화(유로화), 중국 위안(CNY), 일본 엔화(JPY) 등으로 구성되는 것도 드문 일이 아니다. 경제학자들은 시장 충격이 있을 경우 장벽을 제공하기 위해 자국 통화와 직접 연결되지 않은 통화로 외환보유액을 보유하는 것이 낫다는 이론을 내세운다. 그러나 글로벌 거래가 쉬워지면서 통화가 더 얽히면서 이런 관행은 더욱 어려워졌다.
외환보유액 예시
현재 세계에서 가장 큰 외환보유액은 3조 달러 이상의 자산을 외화 보유국인 중국이다. 그들의 보유고는 대부분 미국 달러화로 되어 있다. 대부분의 거래가 미 달러화를 이용해 이뤄지기 때문에 국제교역을 보다 쉽게 할 수 있다는 게 그 이유 중 하나다.
사우디는 또한 막대한 석유 매장량의 수출에 주로 의존하고 있기 때문에 상당한 외환 보유고를 보유하고 있다. 유가가 급격히 떨어지기 시작하면 그들의 경제는 타격을 입을 수 있다. 일시적인 해결책일 뿐이라도 이런 일이 일어나면 방석 역할을 하기 위해 거액의 외국 자금을 비축해둔다.
러시아의 외환보유액은 세계 다른 나라들과 마찬가지로 대부분 미국 달러로 보유되지만, 러시아의 외환보유액 중 일부는 금으로 보관하고 있다. 금은 기초가치가 있는 상품이기 때문에 러시아 경제가 쇠퇴할 때 금에 의존하는 위험은 금의 가치가 국가의 요구를 뒷받침할 만큼 크지 않을 것이라는 점이다.
금을 예비비로 사용할 때의 또 다른 위험은 그 자산이 다른 사람이 기꺼이 지불할 수 있는 가치밖에 없다는 것이다. 경제 붕괴 동안, 그것은 금 보유고의 가치, 그리고 따라서 러시아의 재정적 손실을 결정하는 힘을 구매 의향이 있는 기업의 손에 넣을 것이다.
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